SCU교수이야기 <Q.주식시장에서 주말효과라는 것이 있다는데 주말효과가 무엇인가요?>

SCU교수이야기 <Q.주식시장에서 주말효과라는 것이 있다는데 주말효과가 무엇인가요?>

Q. 주식시장에서 주말효과라는 것이 있다는데 주말효과가 무엇인가요?

A. 주말효과(Weekend Effect)는 효율적이라는 주식시장에서 효율성과 달리, 주식시장의 특이한 현상(anomaly)의 하나이다.
주말효과의 가장 큰 특징은 다른 요일에 비해 금요일의 주가가 상대적으로 높고 월요일의 주가가 상대적으로 낮아 일주일 중 금요일의 수익률이 가장 높고 금요일에서 월요일까지의 수익률이 점차 떨어지는 특성을 보인다.

이러한 현상의 원인으로는 정보효과가설로서 기업들은 일반적으로 자신의 주가에 악영향을 미칠 수 있는 공시 정보를 주중이 아닌 주식 거래가 이루어지지 않는 주말에 발표하는 경향이 있다.
기업들은 악재가 주식이 거래되는 주중에 발표되면 투자자들은 즉각적인 매도전략을 세울 것이며 결국 주가 폭락으로 이어질 것이라는 것을 인지한다.

따라서 즉각적인 매도를 할 수 없는 주말에 악재를 발표하는 경향이 있다.
결국 이러한 악재는 월요일 주가 하락의 원인이 된다.
일반적으로 이러한 주말효과가 나타나는 경우 투자들은 월요일 매수, 금요일 매도 전략을 세워 수익을 얻을 수 있으나 최근에는 주가의 움직임

이 독립적이며 무작위로 움직이기 때문에 주말효과의 특성은 많이 사라졌다.

 

 서울사이버대학교
 금융보험학과 전호진 교수
 jeonhojin@iscu.ac.kr